[VRC] Установка комиссий PSM и повторное включение займов VAI

Venus на русском
1

Исходный тред

Обоснование

Этот VIP предлагает набор параметров для нового USDT PSM и позволяет заимствовать VAI с новой ставкой заимствования.

Рекомендации

Краткое содержание

Следуя нашему предыдущему сообщению о , мы хотим предложить некоторые параметры, касающиеся первого направления, стабилизирующие значение VAI.

Мотивация

  • Обеспечьте привязку, избегайте превышения VAI выше 1,0010 USDT
  • Увеличьте стоимость заимствования VAI по сравнению с другими стабильными монетами, чтобы гарантировать, что VAI останется ценным, и улучшите получение дохода.

Спецификация

Модификация этого VIP:

  • Комиссия PSM USDT (своп USDT → VAI): 10 базисных пунктов
  • Плата за PSM USDT (своп VAI → USDT): 10 б.п.
  • PSM USDT `vaiMintCap : 5M
  • baseRate: 2.72% (будет обновляться при отправке VIP по формуле)

USDT PSM

Комиссия PSM USDT (своп USDT → VAI):10 б.п.

Плата за PSM USDT (своп VAI → USDT): 10 б.п.

Это обеспечит достаточно жесткую привязку, но позволит третьим сторонам предоставлять пулы ликвидности на разных биржах (PCS, Uniswap, …) с уровнями комиссий 1 или 5 б.п… Спред важен для обеспечения некоторой полезности VAI (получения дохода от предоставления LP), децентрализации предоставления ликвидности пользователям и увеличения спроса на VAI. Предполагая, что люди предпочитают использовать внешние интерфейсы, которые не интегрируют PSM (например, PCS), максимальное отклонение от привязки будет составлять от 11 до 20 б.п., что на данный момент кажется удобным.

Мы также признаем, что USDT в настоящее время немного отстает от USDC и BUSD, несмотря на значительную ликвидность. Мы считаем, что USDT может торговаться с премией/дисконтом по отношению к доллару из-за затрат на чеканку/погашение. Необходимы дополнительные исследования, чтобы убедиться, что мы не привязываемся к чему-то, что не стоит 1 доллар.

PSM также обеспечит внешний спред на Binance, стимулируя людей размещать ордера около 1,001 и 0,999, поскольку он может быть арбитражным с PSM (при условии ликвидности в нем).

Мы предлагаем 5M vaiMintCap (возможно, после очень низкого предела для целей тестирования).

Мы также предлагаем, чтобы VIP наполнил PSM 55 тысячами долларов vUSDT Venus, которые есть в его казне.

Модуль заимствования

С развертыванием PSM мы предлагаем снова включить заимствования VAI. Хотя PSM отключит любую возможность того, что VAI значительно превысит 1 доллар, он не может гарантировать, что VAI не опустится ниже 1 доллара. Конечно, 225% floatRate для отклонения цены уже дает заемщикам стимул погасить долг, когда VAI намного ниже 1 доллара. Но при привязке (то, к чему мы стремимся) текущая ставка займа VAI составляет 1%, в то время как заимствование других стейблкоинов во много раз дороже.

Предлагаемая “базовая ставка” будет представлять собой средневзвешенную ставку займа от других стейблкоинов, предложенных на Venus, за вычетом скидки. Мы предлагаем скидку 0 б.п. для начала. На момент написания это привело бы к 2,72%. Значение floatRate для отклонения цены останется, но мы надеемся, что оно не будет значительным в будущем.

Мы предоставляем электронную таблицу , в которой мы время от времени отслеживаем рыночные ставки и базовую ставку, которая будет получена (позже может быть автоматизирована).

Анализ риска

  • Новые смарт-контракты всегда сопряжены с риском
  • Повышение ставки займа VAI может снизить заимствования VAI и TVL.

Ключевые вопросы для обсуждения

  • Что вы думаете о подходящем отклонении привязки VAI?
  • Вы бы предпочли заставить VAI = USDT (без комиссий?)
  • Есть ли у вас другой взгляд на то, как установить ставку займа на VAI, если она не связана с рыночной ставкой займа стейблкоина?