Escrito por Christopher Sanchez
Resumen
El equipo de pSTAKE ha lanzado stkBNB, un producto de participación líquida para la Cadena BNB. El producto tuvo un lanzamiento exitoso con USD 5 M + en TVL y 8 M + en liquidez en PancakeSwap durante el primer mes. El equipo quiere incluir stkBNB como una opción de garantía en el protocolo de Venus con un límite de depósito de USD 2 M y un LTV máximo del 50 %. Esta publicación del foro tiene como objetivo brindar más contexto a la comunidad de Venus y solicitar las opiniones y aportes de todos sobre cómo se puede lograr esto de la manera más segura y fácil de usar para que, beneficie a los usuarios de Venus.
Antecedentes sobre Liquid Staking
Los usuarios de las cadenas de prueba de participación delegada (DPoS) ponen en juego sus activos para garantizar la seguridad de la red. La seguridad económica de la cadena se define por el valor total de los activos apostados, que depende del índice de participación de la cadena. Los usuarios enfrentan la disyuntiva entre apostar sus activos para garantizar la seguridad de la cadena subyacente y usar el activo nativo de la cadena de bloques en DeFi, que generalmente genera mejores recompensas, aunque con un mayor riesgo. El staking líquido resuelve este dilema para los usuarios al emitirles un representante staking del token nativo que se puede usar en DeFi mientras se obtienen recompensas por staking en segundo plano. Los protocolos de participación de Liquid apuestan los activos depositados por los usuarios a un conjunto confiable de validadores para optimizar las recompensas de los usuarios. Los protocolos de participación líquida confiables aseguran el crecimiento de la relación de participación de la cadena subyacente, lo que resulta en una mayor seguridad para el protocolo.
Los riesgos de usar tokens Liquid Staked en Venus
El mayor riesgo de cotizar stkBNB en Venus es que el precio del token de participación líquida no se mantiene a la par con el token subyacente. Este riesgo es impulsado por -
⠂Recompensas de apuestas - La pérdida de las recompensas de apuestas podría dar lugar a que los usuarios ganen menos apuestas de lo normal, lo que reduciría la confianza en el token líquido apostado.
⠂Disponibilidad de liquidez para el representante del token apostado - Es posible que la liquidez no esté disponible en los DEX para que los usuarios negocien las posiciones apostadas.
⠂Fluctuaciones de la demanda dentro del marco de tiempo de desparticipación- Un largo período de desvinculación durante tiempos de alta volatilidad puede resultar en la venta de tokens apostados
⠂ Percepciones del mercado del activo - Los protocolos de participación líquida deben garantizar altos estándares de seguridad para mantener la confianza del usuario en el token apostado.
Mitigación de riesgos
El equipo de pSTAKE ha tomado medidas importantes para mitigar cada uno de los riesgos enumerados en la sección anterior:
⠂Diseño robusto de token - El representante de pSTAKE, stkBNB, sigue un modelo de token de tipo de cambio (modelo cToken) y sigue los estándares BEP-20 y ERC-777 recomendados para garantizar la seguridad y la fácil interoperabilidad.
⠂Delegar a los mejores validadores - El equipo de pSTAKE utiliza un mecanismo de calificación de validadores (basado en la APR del validador, el tiempo de actividad y el historial de reducción) para incluir en la lista blanca a los 10 validadores principales en la cadena BNB. En versiones posteriores, el equipo implementará un mecanismo de redelegación en cadena para garantizar que los usuarios obtengan las recompensas más altas posibles.
⠂Múltiples integraciones DEX - El par stkBNB/BNB tiene un grupo profundo de USD 8 M+ en PancakeSwap. El equipo de pSTAKE también iniciará un grupo profundo en el intercambio de Wombat una vez que se lance la función de grupo lateral para Wombat. Los grupos garantizarán que los usuarios siempre tengan la opción de cambiar sus posiciones de stkBNB. El equipo de pSTAKE continuará incentivando a los proveedores de liquidez para garantizar una gran liquidez en los grupos.
⠂Múltiples auditorías y asociaciones de seguridad - La seguridad del protocolo es de suma importancia para pSTAKE. Por su parte pSTAKE se ha asociado con los protocolos centrados en la seguridad más destacados en criptografía para garantizar la seguridad de los fondos de los usuarios. Los contratos inteligentes de stkBNB han sido auditados con éxito por Peckshield y Halborn. pSTAKE también se asoció con Certora y completó la verificación formal de los contratos inteligentes más críticos. El seguimiento continuo en cadena de actividades maliciosas se realiza a través de bots desplegados en la red de Forta. stkBNB también tiene un programa de recompensas de errores en vivo con Immunefi para probar el protocolo en busca de posibles errores.
⠂Educación del usuario - Los protocolos de participación líquida enfrentan el mayor desafío durante las grandes recesiones del mercado cuando los usuarios reducen el apalancamiento de sus activos. La educación del usuario sobre los riesgos del staking líquido es esencial para evitar una ejecución del protocolo durante un evento de este tipo. pSTAKE se está asociando con el equipo de la cadena BNB para concienciar a los usuarios sobre los beneficios del staking y el stake líquido, al mismo tiempo que hace que la UX sea perfecta para garantizar que los usuarios no tomen decisiones adversas en tales circunstancias.
Llevando stkBNB a Venus
Modelo de token
El modelo de tipo de cambio de stkBNB funciona de manera similar al modelo vToken en el protocolo Venus. stkBNB puede integrarse directamente con el protocolo Venus de manera similar a cualquier otro token BEP20, lo que hace que el proceso sea mucho más fácil que un modelo de token de rebase. pSTAKE tomará todas las medidas necesarias para mitigar los riesgos adicionales de la inclusión de stkBNB en el protocolo de Venus.
⠂pSTAKE riesgo de contrato inteligente
⠂Manipulación del oráculo de precios de stkBNB
Seguridad
pSTAKE se ha asociado con los protocolos centrados en la seguridad más destacados para garantizar que los contratos inteligentes se prueban exhaustivamente
Tasa de cambio stkBNB/BNB
El tipo de cambio stkBNB/BNB en PancakeSwap osciló entre 0,98 y 1,01 durante el primer mes desde el lanzamiento (el valor esperado es entre 1 y 1,003 desde el lanzamiento). No ha bajado de 0,989 tras la volatilidad inicial de los dos primeros días. Un crecimiento de la liquidez en el grupo PancakeSwap con un aumento en stkBNB TVL solo hará que el precio del par en PancakeSwap siga más de cerca el precio del contrato stkBNB/BNB. Un segundo grupo en Wombat incentivará a los arbitrajistas a mantener el tipo de cambio en los dos grupos y dará fuerza para mantener el tipo de cambio con desviaciones mínimas.
Oráculos de precios
Uno de los requisitos principales para cotizar stkBNB en Venus es un oráculo de precios estables para garantizar liquidaciones oportunas en el protocolo de Venus. El oráculo de precios debe tener un alto costo de manipulación para asegurar la estabilidad del protocolo.
pSTAKE está trabajando con Chainlink Labs para habilitar un oráculo de precio calculado para el token stkBNB. El oráculo Chainlink para stkBNB es el oráculo Chainlink BNB/USD más la tasa de conversión stkBNB/BNB calculada. El único factor que puede influir en los cambios en la tasa de conversión son las nuevas recompensas que ingresan al sistema desde los validadores, ya que no hay un delegador que corte en la cadena BNB.
El cálculo del oráculo de precios para Chainlink funcionará de la siguiente manera:
-
Los nodos de Chainlink consultarán los contratos pSTAKE para el tipo de cambio ().
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La consulta devolverá dos valores: totalWei y poolTokenSupply. Los nodos utilizarán la relación de los dos para calcular el tipo de cambio efectivo stkBNB/BNB.
-
El nodo multiplicará el tipo de cambio con el precio BNB del feed BNB/USD para calcular el precio efectivo de stkBNB.
El cálculo final funcionará de la siguiente manera:
totalWei - Cantidad total de BNB apostado con pSTAKE
poolTokenSupply - Suministro total existente de stkBNB
Beneficios de stkBNB para los usuarios de Venus
El staking de BNB es un paso necesario para garantizar la seguridad de la cadena BNB. Al igual que otros proyectos DeFi, Venus no tiene acceso al BNB apostado en la cadena, perdiendo potencialmente miles de millones de dólares en garantía. Los productos de participación líquida como stkBNB resuelven esto y brindan garantías adicionales a Venus a las que no se podía acceder antes.
El staking líquido permite muchos otros casos de uso en función del apetito por el riesgo de los usuarios. La posibilidad de que los usuarios utilicen activos apostados (stkBNB) como garantía permite la participación líquida apalancada. Los usuarios podrán depositar stkBNB como garantía y pedir prestado BNB. Luego, el BNB se puede invertir en líquido utilizando el protocolo pSTAKE para acuñar stkBNB, que nuevamente se puede usar como garantía para pedir prestado más BNB. Esto crea un ciclo iterativo a través del cual los usuarios pueden obtener rendimientos mucho más altos que con una simple participación.
Además, tener activos rentables como garantía abre la puerta a los préstamos auto reembolsables. El valor del token stkBNB utilizado como garantía sigue aumentando con el tiempo y reduce automáticamente la relación préstamo-valor.
stkBNB permite el acceso a nuevo capital y el uso eficiente del capital disponible en Venus con riesgos adicionales mínimos, ya que la eliminación de BNB se puede realizar fácilmente en BSC, a diferencia de Ethereum, donde el cronograma para habilitar la eliminación de ETH aún no está claro.
Parámetros
El oráculo de precios de Chainlink siempre rastrea el precio de stkBNB del contrato de token. El precio a largo plazo del token stkBNB siempre debe ser igual al precio del oráculo de Chainlink. Cualquier cambio debido a la negociación crea una oportunidad de arbitraje.
Dado que stkBNB solo se habilitará como un activo de garantía, cualquier inflación artificial del precio de stkBNB en un DEX no se reflejará en el valor de la garantía y, por lo tanto, mantendrá la garantía a salvo de la manipulación. El único riesgo debido a una alimentación calculada es una caída permanente del tipo de cambio stkBNB/BNB. Esto puede suceder solo en el caso de una pérdida de confianza del usuario en el token stkBNB, principalmente debido a un ataque. El equipo de pSTAKE ha tomado todas las medidas de seguridad posibles para garantizar que tal condición no se presente.
Para minimizar los riesgos para el protocolo de Venus durante la fase de alimentación calculada, el equipo de pSTAKE propone incluir el token stkBNB con un límite de depósito máximo de USD 2 M. El equipo también propone un LTV máximo del 50 % para garantizar que no haya pérdidas. al protocolo debido a los movimientos a corto plazo del tipo de cambio stkBNB/BNB. El límite se puede revisar en el futuro en función del crecimiento del token stkBNB en el ecosistema de la cadena BNB.
Preguntas para la comunidad:
1.¿Qué piensas de traer stkBNB a Venus?
2.¿Qué casos de uso o estrategias geniales se te ocurren?
3.¿Qué preocupaciones tendría acerca de llevar stkBNB a Venus?
4.¿Qué sugerencias tiene sobre Oracles / TWAP?
(Traducido del artículo original en inglés publicado por mnkrj publicado el 8 de septiembre)