Перевод предложения VIP-XX (нужно уточнить) Поддержка stkBNB (BNB с ликвидными ставками от pSTAKE) в качестве залогового актива на Venus

Venus на русском
1

Первоисточник Свои предложения и вопросы, лучше направлять в тред.

Резюме

Команда pSTAKE запустила stkBNB, ликвидный продукт для стейкинга сети BNB. У продукта был успешный запуск с более чем 5 млн $ в TVL и 8 млн + ликвидностью на PancakeSwap в течение первого месяца. Команда хочет разместить stkBNB в качестве залога в протоколе Venus с лимитом депозита в 2 млн $ и максимальным LTV (заёмным пределом) в 50%. Этот пост на форуме направлен на то, чтобы дать больше информации сообществу Venus и попросить всех поделиться мыслями и мнениями о том, как этого можно добиться наиболее безопасным и удобным для пользователя способом, чтобы в конечном итоге это принесло пользу пользователям Venus.

Целесообразность стейкинга ликвидности

Пользователи в цепочках Delegated Proof of Stake (DPoS) ставят свои активы для обеспечения безопасности сети. Экономическая безопасность сети определяется общей стоимостью поставленных активов, которая зависит от коэффициента доли участия в сети. Пользователи сталкиваются с компромиссом между размещением своих активов для обеспечения безопасности базовой цепочки и использованием собственного актива в DeFi, который обычно приносит больше вознаграждения, хотя и с более высоким риском. Ликвидный стейкинг решает эту дилемму для пользователей, выдавая им стейкинговый эквивалент нативного токена, который можно использовать в DeFi, получая вознаграждение за стейкинг. Протоколы ликвидного тейкинга размещают активы, депонированные пользователями, на доверенных валидаторах для оптимизации вознаграждений пользователей. Надежные протоколы ликвидного стейкинга обеспечивают рост коэффициента стейкинга базовой цепочки, что повышает безопасность протокола.

Риски использования токенов ликвидного стейкинга на Venus

Основной риск листинга stkBNB на Venus заключается в том, что цена токена ликвидного стейкинга не соответствует номиналу базового токена. Этот риск обусловлен следующими факторами:

  • Вознаграждение за стекинг. Потеря вознаграждения за стекинг может привести к тому, что пользователи заработают меньше, чем обычно, что снизит доверие к ликвидному токену.

  • Доступность ликвидности для представителя токена, находящегося в стейкинге. Ликвидность может быть недоступна на DEX для пользователей, чтобы торговать вне стейкинговых позиций.

  • Колебания спроса в течение периода разблокировки. Длительный период разъединения во время высокой волатильности может привести к продаже токенов, размещенных на стейкинге.

  • Восприятие актива рынком. Протоколы ликвидного стейкинга должны обеспечивать высокие стандарты безопасности, чтобы поддерживать доверие пользователей к стейкинговому токену.

Снижение рисков

Команда pSTAKE предприняла важные шаги для снижения каждого из рисков, перечисленных в предыдущем разделе.

  1. Надежный «дизайн» токена — представитель pSTAKE, stkBNB использует модель токена обменного курса (модель cToken 1) и соответствует рекомендуемым стандартам BEP-20 и ERC-777 для обеспечения безопасности и простоты взаимодействия.
  2. Делегирование полномочий лучшим валидаторам. Команда pSTAKE использует механизм оценки валидаторов (на основе APR валидатора, времени безотказной работы и истории сокращений), чтобы внести в белый список 10 лучших валидаторов в сети BNB. В более поздних версиях команда внедрит механизм повторного делегирования в сети, чтобы пользователи получали максимально возможные вознаграждения.
  3. Множественные интеграции DEX — пара stkBNB/BNB имеет пул в размере 8 миллионов $ на PancakeSwap. Команда pSTAKE также запустит пул на бирже Wombat, как только это будет возможно на Wombat. Пулы гарантируют, что у пользователей всегда будет возможность торговать своими позициями stkBNB. Команда pSTAKE продолжит стимулировать поставщиков ликвидности для обеспечения высокой ликвидности в пулах.
  4. Множественные аудиты и партнерские отношения в области безопасности. Безопасность протокола имеет первостепенное значение для pSTAKE. pSTAKE сотрудничает с наиболее известными протоколами, ориентированными на безопасность в криптовалюте, чтобы обеспечить безопасность средств пользователей. Смарт-контракты stkBNB успешно прошли аудит Peckshield и Halborn. pSTAKE также сотрудничает с Certora и завершили официальную проверку наиболее важных смарт-контрактов. Непрерывное отслеживание вредоносных действий в сети осуществляется с помощью ботов, развернутых в сети Forta. У stkBNB также есть программа вознаграждения за ошибки в реальном времени с Immunefi для стресс-тестирования протокола на наличие любых возможных ошибок.
  5. Обучение пользователей. Как и все протоколы, протоколы ликвидного стейкинга сталкиваются с самыми большими проблемами во время огромных рыночных спадов, когда пользователи сокращают использование своих активов. Информирование пользователей о рисках ликвидных ставок необходимо для предотвращения использования протокола во время такого события. pSTAKE сотрудничает с командой сети BNB, чтобы информировать пользователей о преимуществах стейкинга и ликвидного стейкинга, одновременно обеспечивая беспрепятственный «опыт пользователя», чтобы пользователи не принимали неблагоприятных решений в таких обстоятельствах.
  6. Планы на будущее - Период разблокировки в сети BNB составляет 7 дней. Протокол pSTAKE работает над пулами погашения в будущих версиях, чтобы пользователи могли мгновенно снимать ставки до ограниченной суммы. Это дополнит пулы stkBNB/BNB, созданные на DEX, чтобы пользователи могли мгновенно выходить из своих ликвидных позиций.

Перенос stkBNB на Venus

Модель

Модель обменного курса stkBNB работает аналогично модели vToken в протоколе Venus. stkBNB может напрямую интегрироваться с протоколом Venus, как и любой другой токен BEP20, что делает этот процесс намного проще, чем модель токена с перебазированием. pSTAKE предпримет все необходимые шаги для снижения дополнительных рисков, связанных с включением stkBNB в протокол Venus.

  • Риск смарт-контракта pSTAKE
  • Манипулирование ценовым оракулом stkBNB

Безопасность

pSTAKE сотрудничает с наиболее известными протоколами, ориентированными на безопасность, чтобы обеспечить тщательное тестирование смарт-контрактов.

Курс stkBNB/BNB

Обменный курс stkBNB/BNB на PancakeSwap колебался от 0,98 до 1,01 в течение первого месяца с момента запуска (ожидаемое значение — от 1 до 1,003 с момента запуска). Он не опускался ниже 0,989 после начальной волатильности первых двух дней. Рост ликвидности в пуле PancakeSwap с увеличением TVL stkBNB только заставит цену пары на PancakeSwap более точно следовать цене контракта stkBNB/BNB. Второй пул на Wombat будет стимулировать арбитражников поддерживать обменный курс в двух пулах и даст возможность поддерживать обменный курс с минимальными отклонениями.

Ценовые оракулы

Одним из основных требований для листинга stkBNB на Venus — является стабильный ценовой оракул для обеспечения своевременной ликвидации по протоколу Venus. Ценовой оракул должен иметь высокую стоимость манипуляций, чтобы обеспечить стабильность протокола.

pSTAKE сотрудничает с Chainlink Labs, чтобы включить вычисляемый ценовой оракул для токена stkBNB. Оракул Chainlink для stkBNB — это оракул Chainlink BNB/USD плюс рассчитанный коэффициент конверсии stkBNB/BNB. Единственный фактор, который может повлиять на изменение коэффициента конверсии, — это новые вознаграждения, поступающие в систему от валидаторов, поскольку в сети BNB нет сокращения делегатора.

Расчет ценового оракула для Chainlink будет работать следующим образом:

  1. Узлы Chainlink будут запрашивать контракты pSTAKE для exchangeRate().
  2. Запрос вернет два значения — totalWei и poolTokenSupply. Узлы будут использовать соотношение двух для расчета эффективного обменного курса stkBNB/BNB.
  3. Узел умножит обменный курс на цену BNB из потока BNB/USD, чтобы рассчитать эффективную цену stkBNB.

Окончательный расчет будет работать следующим образом:

изображение
изображение1182×102 10.2 KB

totalWei — общая сумма BNB, поставленная с помощью pSTAKE
poolTokenSupply - Общее существующее предложение stkBNB

Преимущества stkBNB для пользователей Venus

Стейкинг BNB — необходимый шаг для обеспечения безопасности сети BNB. Как и другие проекты DeFi, Venus не получает доступа к BNB, размещенным в сети, что может привести к потере залога на миллиарды долларов. Продукты ликвидного стейкинга, такие как stkBNB, решают эту проблему и приносят Венере дополнительное обеспечение, которое ранее было недоступно.

Ликвидный стейкинг допускает несколько других вариантов использования в зависимости от склонности пользователей к риску. Возможность для пользователей использовать стейкинговые активы (stkBNB) в качестве залога позволяет делать ликвидные стейкинги с кредитным плечом. Пользователи смогут вносить stkBNB в качестве залога и занимать BNB. Затем BNB может быть ликвидно поставлен с использованием протокола pSTAKE для выпуска stkBNB, который снова можно использовать в качестве залога для заимствования большего количества BNB. Это создает итеративный цикл, благодаря которому пользователи могут получать гораздо более высокие доходы, чем при простом размещении ставок.

Кроме того, наличие доходных активов в качестве залога открывает двери для самоокупаемых кредитов. Стоимость токена stkBNB, используемого в качестве залога, продолжает расти со временем и автоматически снижает соотношение кредита к стоимости.

stkBNB обеспечивает доступ к новому капиталу и эффективное использование доступного капитала на Venus с минимальными дополнительными рисками, поскольку анстейкинг BNB можно легко выполнить на BSC, в отличие от Ethereum, где сроки включения анстейкинга ETH до сих пор не ясны.

Параметры

Ценовой оракул Chainlink всегда отслеживает цену stkBNB по контракту на токен. Долгосрочная цена токена stkBNB всегда должна быть равна цене оракула Chainlink. Любое изменение, связанное с торговлей, создает возможность арбитража.

Учитывая, что stkBNB будет использоваться только в качестве залогового актива, любая искусственная инфляция цены stkBNB на DEX не отразится на залоговой стоимости и, таким образом, защитит залог от манипуляций. Единственный риск, связан с постоянным падением курса stkBNB/BNB. Это может произойти только в случае потери доверия пользователя к токену stkBNB, в первую очередь из-за взлома. Команда pSTAKE приняла все возможные меры безопасности, чтобы не допустить возникновения подобных ситуаций.

Чтобы свести к минимуму риски для протокола Venus во время расчетной фазы подачи, команда pSTAKE предлагает листинг токена stkBNB с максимальным лимитом депозита в 2 миллиона $. Команда также предлагает максимальный LTV 50% (заёмный предел), чтобы гарантировать отсутствие потерь. протоколу из-за краткосрочных движений курса stkBNB/BNB. Ограничение может быть пересмотрено в будущем в зависимости от роста токена stkBNB в экосистеме сети BNB.

Вопросы к сообществу

 Что вы думаете о переносе stkBNB на Venus?
 Какие классные варианты использования или стратегии вы можете придумать?
 Какие опасения у вас возникли бы по поводу доставки stkBNB на Venus?
 Какие у вас есть предложения по Oracle/TWAP?