Venus V4 Önerisi

[mehmeterkcn]

[VRC] Venus V4 Önerisi

Giriş

Topluluk odaklı Venus Protocolü, 2020’deki başlangıcından bu yana, dijital varlıkların likiditesini sağlamak ve teminatlandırmak için özerk ve saklama dışı bir yardımcı programı başarıyla sundu. O zaman, topluluk geri bildirimi ve veri analizi, protokolün performansını iyileştirmeye yönelik bir yol belirledi.

Venus’ün bir noktada kendi kategorisinde en çok işlem yapılan 2 yıllık kayda değer büyümenin ardından, bu Venus Yorum İsteği (VRC), aşağıda ana hatlarıyla belirtildiği gibi protokolün çeşitli alanlarda yükseltilmesi için topluluk onayı önermektedir.

DeFi’yi ilerletmek için yeni nesil özellikler olan Venus V4’ü sunmaktan mutluluk duyuyoruz. Özellikle Venus V4 iyileştirmeleri üç temel alana hitap ediyor: risk yönetimi, merkezi olmayan yönetim ve kullanıcı deneyimi.

Risk yönetimi

• İzole Pazarlar: Venus Protocolünün şu anda desteklediğinden çok daha fazla varlığa sürdürülebilir bir şekilde dahil olma kapısını açar.
• İstikrarlı Faizli Borçlanma: Tüm piyasalarda istikrarlı faizli krediler için yeni bir finansal araç sunar.
• Risk Yönetimi Yükseltmeleri: VAI’yi sabit tutmak için bir istikrar ücretinin yanı sıra eksiklik kapsamı için bir mekanizma sağlar.
• Tahviller: protokol iflaslarının yeniden finanse edilmesi için yeni bir ilkel ve mekanizma

Ademi merkeziyetçilik

• Yönetişim: daha hızlı faiz oranı parametresi değişiklikleri, yeni rol ataması, belirli pazarlardaki belirli eylemlerin hassas şekilde duraklatılması ve sözleşme yükseltmeleri ve rol yeniden atamaları için daha uzun yönetim aralıkları.
• Fiyat Besleme Fazlalığı: Tek bir başarısızlık noktasını ortadan kaldırmak için bir geri dönüş önlemi olarak aynı varlık üzerinde birden fazla fiyat besleme kahininin desteklenmesi özelliğini ekler.

Kullanıcı deneyimi

• Entegre Takas: Harici DEX’lerle entegrasyon, tek tıklamayla ödünç alma ve geri ödeme sağlar. Bu, herhangi bir kullanıcının, cüzdanlarında bulundurmadan kendi seçtikleri herhangi bir varlığı ödünç almasına veya ödünç vermesine izin verirken, arka uçta DEX ücretlerinin bir kısmı Venus Protocol’ne gider.

Venus V3 ile Zorluklar

Venus V3 kendisini DeFi pazar liderlerinden biri olarak kabul ettirirken, topluluk analizi iyileştirme için birkaç alan sağladı:

• Çekirdek Havuzlar: çekirdek Venus borç verme havuzu, yeni tokenlerin sorunsuz bir şekilde listelenmesini sağlamaz, herhangi bir belirtecin aşırı oynaklığından kaynaklanan likidite sorunlarından muzdarip olabilir ve risk parametrelerinin özelleştirilebilirliğinden yoksundur. Bunlar başlı başına sorunlardır ve protokol ölçeklenebilirliğini engeller.
• Değişken Faiz Oranları: Değişken oranlar, özellikle dalgalanma dönemlerinde önemli ölçüde dalgalanabilir ve bu, ek tasfiyeler gibi sorunlara neden olabilir. Tüketiciler genellikle sabit bir oran için prim ödemeye isteklidir ve bu Venus’te de mümkün olmalıdır.
• Yönetişim: yönetişim süreci bazen yavaş ve verimsiz olabilir. Ek olarak, belirli pazarları duraklatmak yerine bir saldırıya karşı koruma sağlamak veya hasar kontrolü yapmak için tüm protokolün duraklatılması gerekir.
• Kehanetler: Venus’ün mevcut sürümü, merkezi bir başarısızlık noktası sunan tek bir kehanete dayanmaktadır.
• Kullanıcı Deneyimi: Kullanıcılar, ödünç alma/tedarik piyasaları ve kasalarla etkileşimde kullanıcı sürtüşmesi yaratarak tokenleri değiş tokuş etmek için ayrı bir uygulamaya geçmelidir. Kullanıcıların Venus’ten ayrılmalarına gerek yoktur.
• Risk Yönetimi: Şu anda tasfiyelere yol açabilecek herhangi bir eksiklik kapsamı yoktur. Aynı zamanda, VAI stablecoin sınırlı kullanım durumlarına sahiptir ve bu da düşük likidite ile sonuçlanır ve Venus’ün çıpayı 1 $'a zorlamasını gerektirir.

Aşağıda, sırayla her biri için ilgili çözümler önererek yukarıdakilerin tümünü genişleteceğiz.

Risk Profilleri ve İzole Pazarlar

Başlangıcından bu yana, Venus mimarisi yalnızca çapraz marjlı bir çekirdek havuzdan oluşuyordu. Bu, sermaye verimliliğini optimize eder, ancak teminat, havuzdaki diğer herhangi bir varlığı ödünç almak için kullanılabileceğinden, riski tüm varlıklara yayar. Sonuç olarak, bu model, özellikle yüksek volatiliteye sahip olanlar olmak üzere, mevcut varlıkların uzun kuyruğunu benimsemek için çok ölçeklenebilir değildir.

DeFi içinde, her biri benzersiz bir yaklaşım getiren izole havuzları kullanan bir dizi alternatif ortaya çıktı. Teklifimiz, uzun kuyruklu varlıklar için sürdürülebilirlik ve kapsayıcılık kurarken, risk ve sermaye verimliliği arasındaki optimum dengeyi arayan her modeli açıkladı. Venus ana borç verme havuzuna benzer şekilde çalışan, belirli varlıklar ve özel risk yönetimi konfigürasyonları ile bağımsız bir piyasa yaratma yeteneği verecektir. Buna karşılık, kullanıcılar herhangi bir varlıkla ilişkili riski çeşitlendirmek için daha fazla pazara sahip olacak ve aynı zamanda herhangi bir olası varlık arızası nedeniyle çekirdek havuz üzerindeki etkiyi azaltacaktır.

Ayrıca, her varlığa oynaklığı ve likiditesine göre bir risk derecelendirmesi ve havuz türü atanan bir risk profilleme metodolojisi oluşturduk:

1. Çok Yüksek Risk
2. Yüksek Risk
3. Orta Risk
4. Düşük Risk
5. Asgari Risk

Bu, kullanıcıları her potansiyel yatırımın ilgili riskleri hakkında bilgilendirmeye yardımcı olacaktır.

İzole borç verme, her biri öncekinden daha düşük likiditeye sahip çok daha fazla sayıda varlığa borç verme ve borç alma kabiliyetini ölçeklendirir. Bu, Venus kullanıcılarının hesap sağlığını yönetebilmeleri için kullanım kolaylığına öncelik vermenin hayati önem taşıdığı anlamına gelir. Bu modelde, kullanıcılara ayrıca her varlık ve havuzla ilişkili tasfiye riskini anlamaları için net bir çerçeve sunulur.

İstikrarlı Faizli Borçlanma

Borçlular, ev ipoteği gibi örneklerde görüldüğü gibi, genellikle öngörülebilir faiz oranları için bir prim ödemeyi tercih ederler. Bu, geleneksel finansta yaygındır çünkü bireylerin veya kurumların yatırımlarını daha kesin bir şekilde korumalarına olanak tanır. Piyasa koşulları, istikrar sağlamak ve yüksek oynaklığa karşı riski azaltmak için genellikle sabit oranlı borçlanmaya yönelik talebin artmasına neden olur.

Kullanıcılara Venus Protocolünü kullanmak için ek bir seçenek sunan yeni bir finansal araç önerilmiştir: istikrarlı faiz oranı borçlanması.

İstikrarlı oranlar, kısa vadede sabit bir oran olarak hareket eder, ancak uzun vadede piyasa koşullarındaki değişikliklere tepki olarak yeniden dengelenebilir. Değişken oran, arz ve talebe dayalı orandır. İstikrarlı oran, adından da anlaşılacağı gibi oldukça sabit kalacaktır ve kişinin ne kadar faiz ödemesi gerekeceğini önceden planlamak için en iyi seçenektir. Buna karşılık, değişken oran zaman içinde değişecek ve piyasa koşullarına bağlı olarak en uygun oran olabilir. Venus kullanıcıları, kontrol panelleri aracılığıyla istedikleri zaman sabit ve değişken oranlar arasında geçiş yapabilirler.

Faiz oranları protokol etkileşimleri sırasında güncellendiğinden, yüksek piyasa oynaklığı dönemleri, değişken oranlı borçluları tasfiye riskine maruz bırakabilir. Bununla birlikte, istikrarlı kredi oranları sabit faiz oranlarında kalarak oynaklıktan kaynaklanan tasfiye olasılığını kısmen azaltırken, art arda gelen istikrarlı kredi oranları piyasa likiditesi gibi piyasa koşullarına göre ayarlanır.

Bir istisna, yetersiz arz APY’nin likidite sağlama eksikliğine neden olduğu aşırı piyasa koşullarında yeniden dengeleme sağlayacak bir mekanizma olacaktır. Bu senaryoda protokol, daha fazla mudi çekmek için sabit oranı daha yüksek ayarlayabilir. Piyasa koşulları normale döndüğünde, kredi buna göre yeniden dengelenir.

İstikrarlı kredi oranı, bir varlığın kullanım oranı (Yönetim tarafından belirlenen) yeniden dengeleme eşiğini aşmadığı veya piyasanın ortalama borçlanma oranı değişken bir borçlanma oranından düşük olmadığı sürece sabittir. Bu noktada, herhangi bir kullanıcı tarafından veya Venus tarafından sağlanan bir aracı tarafından yeniden dengelenebilir. Herhangi bir Venus kullanıcısı herhangi bir noktada belirli bir kullanıcıyı yeniden dengeleyebileceğinden, atanan aracı merkezileştirmeye yol açmayacak ve aracının geçici olarak çevrimdışı kalması durumunda bir sorun olması beklenmemektedir. Ancak, kullanıcılar bunu yapmaya teşvik edilmeyecektir. Bu, yeniden dengeleme koşullarını karşılayan birinin hemen yeniden dengelenemeyebileceğini ima eder.

İstikrarlı kredi yeniden dengeleme hesaplamalarına ilişkin özel ayrıntılar teknik incelemede sağlanacaktır. Özetle, istikrarlı bir kredinin oranı, iki koşuldan biri karşılanana kadar sabitlenir:

1. Kullanım_Oranı > Yeniden_Dengelem_Oranı (Yönetişim tarafından belirlenir)
2. Ortalama_Market_Borçlanm_Oranı < Değişken_Borç_Oranı

Bu, kullanıcıların istikrarlı bir kredi oranına erişmesini sağlayacak, gelecekteki nakit akışını tahmin etmenin daha kolay bir yolunu sunacak ve değişken faiz oynaklığının neden olduğu tasfiyeleri azaltacaktır.

Yönetim

Venus Protocolü, protokol güncellemelerinin 48 saatlik zaman dilimlerinde kuyruğa alındığı ve oylandığı Venus DAO tarafından doğrudan yönetilir. Bunun, yeterli oylama süresi, önerilen değişiklikler üzerinde topluluk şeffaflığı ve gözden kaçan kötü niyetli teklifleri ele almak için zaman dahil olmak üzere çeşitli avantajları vardır.

Aynı zamanda, birkaç sorun var:

• Risk parametreleri zamanında ayarlanmayabilir. Bunun, risk yöneticilerinin planlama yaparken daha ihtiyatlı tahminler yapmasını gerektirmesi gibi olumsuz etkileri olabilir.
• Kötü niyetli veya hatalı tekliflerden kaçınmak için topluluk incelemesi için yeterli süre sağlamak üzere sözleşmeleri yükseltmek veya rolleri yeniden atamak daha uzun yönetişim aralıklarına sahip olmalıdır.
• Duraklatma zamanında geri alınamayabilir. Bu, Mayıs 2022’deki LUNA olaylarından sonra Venus’ün birkaç gün çevrimdışı kalması gibi uzun gecikmelere neden olabilir.

Venus V4 aşağıdaki değişiklikleri içerir:

1. Faiz oranı risk parametresi değişiklikleri, tam bir yönetişim döngüsü gerektirmeden yapılabilir.

Venus, üç Venus İyileştirme Önerisi (VIP) rolü sunacak: Normal, Hızlı İzleme ve Kritik. Bu VIP rollerinin her biri, Yönetişim tarafından yapılandırılacak benzersiz bir teklif eşiğine, zaman kilidine ve oylama dönemine sahiptir. Bu, faiz oranı risk parametresi değişikliklerinin belirli VIP rolleri olan kişiler tarafından daha verimli bir şekilde yapılmasını sağlayacak ve diğer piyasa oranlarına karşı rekabet gücünü artıracaktır.

Ek olarak, bazı eylemler gerektiğinde “hızlı yol” veya “kritik” yollardan gidebilir. Bunu yapmak için arayanın “a” olup olmadığını kontrol etmek yerine

Yukarıdaki işlemler dizisi, bir eksiklik tespit edildiğinde yürütülür, böylece Venus borçlarının tahakkuk eden faizini duraklatabilir, borç bakiyesini silebilir ve piyasadaki kötü borcu izleyebilir.

Ek olarak, Venus Protocol stablecoin VAI için risk yönetimi süreçleri uygulanacaktır. Şu anda VAI, düşük likidite ile sonuçlanan kullanım durumlarından yoksundur ve bu da Venus’ün fiyatını 1 $'a zorlamasını gerektirir. Bunun yerine, VAI’yi sabit tutmak için kullanıcıların basılan VAI’yi geri öderken ödemesi gereken bir istikrar ücreti getirmeyi öneriyoruz. Stabilite ücreti, bir taban orana, VAI fiyatına ve değişken bir orana göre ayarlanacaktır. İstikrar oranı, Binance Smart Chain’deki yıllık blok sayısına bölünecek ve blok başına bir stabilite oranı oluşturacak yıllık bir orandır.

Basım ve yakma için küçük bir istikrar ücreti, kullanıcıları alım satım yapmaktan caydırır, fiyat oynaklığını azaltırken Venus Protocolü için değer yaratır. İstikrar ücreti, kötü borç, risk fonları ve benzeri gibi aşırı koşulların üstesinden gelmek için kullanılacaktır.

Ek olarak, şu anda basılabilecek maksimum VAI miktarı toplam arza dayalıdır ve tedarik edilen tokenlerin teminat alma teminat faktörünü dikkate almaz. Bu nedenle, derhal tasfiyeye neden olabilir. Venus V4, tasfiyeleri azaltmak için kullanıcıların VAI’yi toplam arz yerine yalnızca ağırlıklı arza dayalı olarak basmasına olanak sağlayacaktır.

Stratejik Finansman Faaliyetleri (Tahvil)

Risk Yönetimi çatısı altında ve özellikle Venus Protocolü kapsamında açıkları ve şüpheli alacakları yönetmek, Venus, stratejik danışmanı (Hedgey) ile birlikte, mevcut açığı yeniden finanse etmek ve risk fonunu desteklemek için kurumsal yatırımcılarla stratejik bir finansman işlemi yürütüyor. Amaç, yalnızca anında ihtiyaç duyulan finansmanı sağlamakla kalmayacak, aynı zamanda zorlu bir kripto ortamında gezinirken ortaklık sağlayacak stratejik açıdan önemli kurumsal yatırımcılara Merkezi Olmayan Tahviller ihraç etmektir. İhraç edilen Tahviller, Venus’ün finansmanının bilançoda kötü borçlardan kaynaklanan boşluklar olmadan iyi durumda olmasını sağlamak için kritik öneme sahiptir ve fazla ihraç, daha fazla likidite ve eksiklik boşluklarını önlemek için risk fonunu derhal doldurmak için kullanılacaktır. Venus’ün, yalnızca kendi yükümlülüklerini yeniden finanse etmek için değil, aynı zamanda tahvillerin diğer protokoller için kullanım durumunu kanıtlamak için bu kurumlara tahvil ihraç edebileceğini kanıtlaması gerekiyor; bu, gelecekte Venus’ün ihraç için lider platform olmasıyla ürünleştirilebilir.

Anahtar noktaları

Yatırımcı taahhüdü aşamasında (şu anda) tipik olarak olduğu gibi, bu noktalardan bazıları yatırımcılarla çözülecek olsa da, şartlara ilişkin mevcut genel bakış aşağıda özetlenmiştir;

• EIP-4626 - simgeleştirilmiş kasalar, tahvil altyapısının omurgası olacaktır
• Tahviller, değişken oranlı bir altyapı olarak Venus’te geçerli olan istikrarlı madeni para oranlarını kullanacak ve TradFi alanında tipik olduğu gibi değişken oran artı kredi yayılma standardı ile verilecektir.
  • Bu, gelir akışlarını Venus DAO’nun yükümlülük akışlarıyla uyumlu hale getirir (süre eşleştirme)
• %40 risk fonu tahsisi, tahvil kuponu ve anapara geri ödemesinde kullanılacaktır.
• Nakit akışları, DAO’nun ödenmemiş tahvillerin bir kısmını geri ödemeyi akıllıca bulacağı şekilde önemli olması durumunda, tahviller DAO’nun oyuyla itfa edilebilir ve erken ödenebilir.
• İstikrarlı bir madeni para değişken faiz oranı (Venus’ün piyasa kehanetine dayalı olarak) artı kredi marjı (%1,50’yi hedefleyen) ile artırılacak 80 milyon dolarlık hedef
• 7 - 8 yıllık mermi Tahvili, geri alınamaz, cezasız ön ödemeli

Tahvilin doğrudan %40 Risk Fonu tahsisine girmesiyle, tahvil Teminatlı ve genel ihraç edilen tahvillerden daha yüksek bir kıdeme sahip olur. Tahvillerin kendileri, gelecekteki protokol nakit akışlarına karşı kredi araçları çıkaran yeni bir standart olacak ve böylece yarın gelecekteki kazançlardan bugün yatırım veya yeniden finansmana izin verecek.

Topluluk Oylaması

Venus V4 teklifimiz, topluluk desteği ve geri bildirim toplamayı amaçlayan, önerilen Venus Protocolü yükseltmelerine bir giriş niteliğindedir.

Halihazırda iç denetimlere başladık ve Venus topluluğu V4’ün lehine oy verirse, derhal dış denetçilerle iletişime geçeceğiz ve bu aydan başlayarak 2023’ün 1. çeyreğine kadar kademeli bir sürüm programı izleyeceğiz.

Ek olarak, yukarıdakilerin tümü hakkında ayrıntılı bilgi veren bir teknik inceleme yayınlanacaktır. Örneğin, istikrarlı oran hesaplamaları için getirilen ilgili formüllerin ve bu tür hesaplamaların arkasındaki mantığın ana hatları.

Çözüm

Venus V4, belirli alanlarda iyileştirerek Venus V3’e göre ilerliyor:

• İzole Havuzlar: ayarlanabilir risk parametreleri ve yeni tokenlerin verimli entegrasyonu ile izole havuzlar aracılığıyla geliştirilmiş ölçeklenebilirlik.
• İstikrarlı Faiz Oranları: Değişken faiz oranlarına alternatif olarak, yüksek piyasa oynaklığı dönemlerinde oran öngörülebilirliği ve azaltılmış tasfiye olasılığı sağlar.
• Yönetişim Değişiklikleri: hızlı faiz oranı parametresi değişiklikleri, VIP rol ataması, belirli pazarlardaki belirli eylemlerin hassas şekilde duraklatılması ve sözleşme yükseltmeleri ve rol yeniden atamaları için daha uzun yönetim aralıkları.
• Ek Oracle’lar: Oracle dayanıklılığını artırmak ve tek bir başarısızlık noktasından kaçınmak için hem Binance Oracle hem de Pyth’i entegre etme.
• Geliştirilmiş Kullanıcı Deneyimi: DEX entegrasyonu, gelirin %25’inin Venus’e gitmesiyle sorunsuz takası sunar.
• Risk Yönetimi İyileştirmeleri: eksiklik kapsamı için bir mekanizmanın yanı sıra VAI’nin çıpasını korumak için bir istikrar ücreti.
• Tahviller: protokol iflaslarının yeniden finanse edilmesi için yeni bir ilkel ve mekanizma**

Önerilen değişikliklerin Venus’ü doğru yönde ilerlettiğine inanıyoruz. Değişiklikler ölçeklenebilirliği artıracak, kullanıcılar için istikrarlı oranlar sağlayacak, Yönetişim süreçlerini ve Oracle dayanıklılığını iyileştirecek, ücretleri Venus’e yönlendiren basitleştirilmiş bir kullanıcı deneyimi yaratacak ve risk yönetimi süreçlerimizi iyileştirecek.

Venus Protocolü kullanıcılarının, biz önerilen değişiklikler konusunda heyecanlı olduklarını umuyoruz ve tüm topluluk geri bildirimlerini ve önerilerini memnuniyetle karşılıyoruz.