Обновления параметров риска 25 апреля 2023 г

[mopgawka]

Исходный тред

Рекомендации от Gauntlet::

Краткое содержание

• TRX:
  • Увеличить лимит заимствования до 10 млн токенов с 9 млн.
  • Увеличьть лимит предложения до 12 миллионов токенов с 11 миллионов.
  • Увеличить CF до 0,50 с 0,475.
• SXP:
  • Подождать, пока поставщики SXP продолжат разворачивать свои позиции.
• XVS:
  • Продолжить следить за ценой XVS
• CAKE:
  • Следить за развитием рынка CAKE

Обоснование

Для перечисленных активов Gauntlet рекомендует следующее:

• TRX:

  • Чтобы стимулировать дальнейшее использование TRX вместо TRXOLD, мы рекомендуем увеличить лимиты заимствования и предложения до 10 000 000 и 12 000 000 соответственно, а также повысить коэффициент обеспечения до 0,50. С накоплением рыночных данных TRX, наши модели показывают, что ликвидность варрантов TRX требует заимствования и увеличения предела предложения, что представляет минимальный дополнительный риск для Venus. Отметим, что 2%-ная глубина TRX по всем источникам CEX и DEX составляет 25 млн долларов (~ 350 млн токенов). Топ-3 кошелька в сети Binance содержат ~263 млн TRX, а топ-5 кошельков — ~273 млн TRX. Мы подсчитали, что это увеличение пределов заимствования / предложения будет ежегодно приносить Venus около 3053 долларов дополнительного потенциального дохода от резервных сборов. Мы также оцениваем риск манипулирования ценами в отношении фактора залога, максимальной суммы заимствования и рекомендаций по максимальной сумме предложения. Увеличение залогового фактора с 0,475 до 0,50 продолжает стимулировать использование TRX, не вводя дополнительного значимого риска.

• SXP:

  • В то время как SXP устарел для Venus, два крупнейших поставщика SXP (адреса заканчиваются на 34cfb4f1 и 068e9790) снизили как свои SXP (левые диаграммы), так и соответствующие заимствования (правые диаграммы). См. диаграммы ниже (ось Y представляет количество токенов).

- При текущей цене SXP пользователи защищены от ликвидации до тех пор, пока SXP не снизится как минимум на 22%. Если Venus снизит CF SXP сейчас до 10%, пользователи будут близки к ликвидации. Поскольку пользователи находятся в процессе свертывания своих позиций, мы рекомендуем дать им больше времени, прежде чем еще больше снижать CF SXP.

• XVS:

  • После скачка XVS 9 апреля 2023 года сообщество проголосовало за снижение CF XVS до 0,55 с 0,60, чтобы отговорить пользователей от использования их возросшей кредитоспособности, что могло бы негативно повлиять на пользователей, если бы XVS после этого быстро снизился. Некоторые пользователи действительно увеличили использование заимствований, в том числе крупнейший поставщик XVS (адрес заканчивается … 5567078e), который ранее демонстрировал аналогичное поведение в ответ на повышение цены XVS (например, когда XVS вырос на 67,8% в этом году с 1 января по 20 февраля). . XVS остается на несколько повышенном уровне (~ 6,15 долл. США), но с 14 апреля снижается. 20 ведущих поставщиков XVS в настоящее время имеют средневзвешенное использование кредита на уровне ~ 57%.
    Баланс предложения XVS в настоящее время составляет 99,9% от его предела предложения в 1 миллион, но, учитывая, что цена XVS снижается с 14 апреля, мы рекомендуем не вносить никаких изменений, и Gauntlet продолжит отслеживать, прежде чем вносить какие-либо изменения параметров. Если цена XVS стабилизируется в течение примерно 2 недель, мы рассмотрим возможность повторной настройки параметров XVS.

• CAKE:

  • Мы хотели бы отметить некоторые недавние события с CAKE на Venus. Во-первых, 22 апреля 2023 года один пользователь (аккаунт с окончанием …b5e1061b) предоставил CAKE около 6,3 млн долларов, заняв около 3,8 млн долларов в BNB. В тот же день другой пользователь (аккаунт с окончанием …79ddfeaa) предоставил CAKE на сумму около 2,4 млн долларов (без займов). Баланс предложения CAKE на Venus, соответственно, подскочил, достигнув пика около 95% от максимального предложения (7 мес.) 22 апреля и остановившись на уровне около 90% использования максимального предложения по состоянию на 24 апреля. Примечательно, что цена CAKE снизилась на 13,5% до примерно 2,90 доллара 24 апреля. Учитывая такую недавнюю волатильность CAKE, мы не рекомендуем в данный момент менять его параметры на Venus, но будем продолжать следить за развитием ситуации.

Общее обновление

Ниже мы представляем более широкую обновленную информацию о показателях риска протокола Venus.

1. Методология

Обновления параметров Gauntlet направлены на поддержание общей толерантности протокола к риску при одновременном компромиссе рисков между конкретными активами.

Рекомендации по параметрам Gauntlet основаны на функции оптимизации, которая уравновешивает 3 основных показателя: неплатежеспособность, ликвидация и использование займов. Рекомендации по параметрам направлены на оптимизацию этой целевой функции. В наших агентных симуляциях используется широкий спектр разнообразных входных данных, которые меняются ежедневно (включая, помимо прочего, волатильность активов, корреляцию активов, использование обеспечения активов, ликвидность DEX / CEX, объем торгов, ожидаемое влияние сделок на рынок и поведение ликвидатора). ). Моделирование Gauntlet выявляет сложные отношения между этими входными данными, которые нельзя выразить в виде эвристики. Таким образом, входные показатели, которые мы показываем ниже, могут помочь объяснить, почему некоторые из параметров были созданы, но не должны рассматриваться как единственная причина рекомендации. Отдельные вспомогательные страницы панели Venus Risk Dashboard охватывают другие жизненно важные статистические данные и результаты наших симуляций, которые могут помочь понять интересные входные данные и результаты, связанные с нашими симуляциями.

Для получения более подробной информации см. Gauntlet’s Parameter Recommendation Methodology and Gauntlet’s Model Methodology.

2. Панель управления рисками

Сообществу следует использовать панель управления рисками Venus в Gauntlet, чтобы лучше понимать любые обновленные предложения по параметрам и общий рыночный риск в Venus. Стоимость под риском представляет собой значение неплатежеспособности 95-го процентиля, которое возникает в результате моделирования, которое мы запускаем в диапазоне волатильности, чтобы приблизиться к конечному событию. Ликвидации под риском представляет собой объем ликвидации 95-го процентиля, который возникает в результате моделирования, которое мы запускаем в диапазоне волатильностей, чтобы приблизиться к хвостовому событию. Мы хотели бы отметить, что наша методология в отношении лимитов заимствования/предложения в настоящее время основана на моделировании рисков, которое является независимым и дополняет наши модели рисков, показанные на информационной панели.

3. Крупнейшие заемщики

На приведенных ниже рисунках показаны тенденции в ключевой рыночной статистике в отношении займов и использования, за которыми мы будем продолжать следить:

Совокупные позиции и использование займов 10 крупнейших заемщиков

Суммарное предложение 10 ведущих заемщиков

Полные займы 10 крупнейших заемщиков

4. Liquidations

Поскольку Gauntlet отслеживает состояние рынка и протокола, на приведенных ниже диаграммах показано поведение, которое мы отслеживаем, чтобы обеспечить минимальный рыночный риск.

4 апреля: 4 апреля произошла ликвидация на сумму 74,4 тыс. долларов и 59,7 тыс. долларов на общую сумму ~ 135 тыс. долларов. Первая ликвидация произошла в результате скачка цены заемного актива DOGE на ~ 33% с 3 по 4 апреля. Последняя ликвидация , которая заняла ETH, была ликвидирована из-за 6-процентного роста цены ETH 4 апреля.
10 апреля: 10 апреля произошла ликвидация одного пользователя на сумму 104,2 тыс. долларов. Этот пользователь разместил USDT в качестве залога для займа WBNB и был ликвидирован в результате повышения цены WBNB на 3% 10 апреля.

14 апреля: 14 апреля на Venus было ликвидировано в общей сложности 474,3 тыс. долл. США. Большая часть этой суммы приходится на ликвидацию трех отдельных пользователей, которые заняли ETH и были ликвидированы в результате повышения его цены на 11% 14 апреля. пользователи были ликвидированы за 47,4 тыс. долларов (предоставлено USDT), 231,7 тыс. долларов (предоставлено BUSD) и 145,1 тыс. долларов (предоставлено BUSD) соответственно, что в сумме составляет 424,5 тыс. долларов из общего объема ликвидации в 474,3 тыс. долларов за тот день. Еще одна ликвидация на сумму 36,1 тыс. долларов США произошла 14 апреля для пользователя, который занял BTCB и поставил USDC, и был ликвидирован из-за 14-процентного повышения цены BTCB в тот день.
16 апреля: 16 апреля Venus зафиксировал общий объем ликвидации на сумму 127 тысяч долларов, в основном состоящий из двух ликвидаций пользователей на 64,2 тысячи долларов и 52,7 тысячи долларов. Оба пользователя заимствовали ETH и поставляли BTC и были ликвидированы аналогичным образом в результате дополнительного повышения цены ETH на 3% в период с 14 по 16 апреля.

Мы продолжим следить за позициями пользователей и протоколов и давать рекомендации по мере необходимости. На приведенных ниже диаграммах показаны ликвидация и погашение займов счетов, ликвидированных в прошлом месяце.

Ликвидации

Оплаченные займы

Следующие шаги:

• Эти рекомендации будут выставлены на VIP-голосование

Одобряя это предложение, вы соглашаетесь с тем, что любые услуги, предоставляемые Gauntlet, регулируются условиями обслуживания, доступными на странице gauntlet.network/tos.